Un Term Sheet è un documento preliminare non vincolante che delinea i termini e le condizioni principali di un potenziale accordo commerciale o investimento. Questo documento funge da base per le negoziazioni future tra le parti coinvolte, stabilendo le linee guida per la stesura degli accordi definitivi.
Caratteristiche principali di un Term Sheet:
- Non vincolante: Sebbene il Term Sheet delinei i termini proposti, generalmente non crea obblighi legali per le parti, a meno che non sia diversamente specificato.
- Struttura dell’accordo: Definisce la struttura dell’operazione, inclusi dettagli come l’importo dell’investimento, la valutazione pre-money, le preferenze di liquidazione e i diritti di voto.
- Guida per la documentazione legale: Serve come base per la preparazione degli accordi legali definitivi, come il contratto di acquisto di azioni o l’accordo di investimento.
Elementi comuni in un Term Sheet:
- Valutazione (Valuation): Stima del valore dell’azienda prima dell’investimento (pre-money) e dopo l’investimento (post-money).
- Importo dell’investimento: Capitale che l’investitore intende fornire.
- Preferenze di liquidazione (Liquidation Preferences): Diritti degli investitori di ricevere un determinato importo prima di altri azionisti in caso di vendita o liquidazione dell’azienda.
- Diritti di voto (Voting Rights): Dettagli su come saranno distribuiti i diritti di voto tra gli investitori e i fondatori.
- Clausole di anti-diluizione (Anti-Dilution Provisions): Protezioni per gli investitori contro la diluizione del loro investimento in future emissioni di azioni.
- Composizione del consiglio di amministrazione: Accordi su come saranno assegnati i posti nel consiglio tra investitori e fondatori.
Importanza del Term Sheet:
Il Term Sheet è cruciale poiché stabilisce le aspettative di entrambe le parti e identifica potenziali aree di disaccordo prima di procedere con la documentazione legale vincolante. Una comprensione chiara dei termini proposti aiuta a prevenire malintesi e facilita un processo di negoziazione più efficiente.
In sintesi, il Term Sheet rappresenta un passo fondamentale nel processo di investimento o acquisizione, fornendo una base strutturata per le negoziazioni e la successiva formalizzazione degli accordi legali.
« Torna al glossario
