I contratti futures sono strumenti finanziari derivati standardizzati, negoziati su mercati regolamentati, attraverso i quali due parti si impegnano a scambiarsi una determinata quantità di un’attività sottostante (che può essere un bene reale, come materie prime, o un’attività finanziaria, come indici o valute) a un prezzo prefissato, con liquidazione differita a una data futura prestabilita.
Caratteristiche principali dei contratti futures:
- Standardizzazione: I futures sono contratti standardizzati in termini di quantità, qualità dell’attività sottostante, date di scadenza e modalità di consegna, il che facilita la loro negoziazione sui mercati regolamentati.
- Mercati Regolamentati: La negoziazione avviene su borse specializzate, come il CME Group o l’ICE, che garantiscono trasparenza e liquidità.
- Posizioni Long e Short: L’acquirente di un future assume una posizione lunga (long), impegnandosi ad acquistare l’attività sottostante alla scadenza, mentre il venditore assume una posizione corta (short), impegnandosi a vendere l’attività alla stessa data.
- Margini di Garanzia: Per mitigare il rischio di insolvenza, entrambe le parti devono depositare un margine di garanzia presso la clearing house della borsa, che viene periodicamente adeguato in base alle variazioni di prezzo del contratto.
- Regolamento: Alla scadenza, il contratto può essere regolato mediante consegna fisica dell’attività sottostante o, più comunemente, tramite regolamento in contanti (cash settlement), in cui le parti si scambiano la differenza tra il prezzo del contratto e il prezzo di mercato dell’attività alla data di scadenza.
Utilizzi dei contratti futures:
- Copertura (Hedging): Operatori commerciali utilizzano i futures per proteggersi dalle variazioni sfavorevoli dei prezzi delle attività sottostanti. Ad esempio, un produttore agricolo può vendere futures sul grano per fissare il prezzo di vendita futuro e mitigare il rischio di un calo dei prezzi.
- Speculazione: I trader possono assumere posizioni speculative sui futures per trarre profitto dalle variazioni dei prezzi delle attività sottostanti, sfruttando l’effetto leva offerto da questi contratti.
- Arbitraggio: Gli arbitraggisti cercano di trarre vantaggio dalle discrepanze di prezzo tra il mercato dei futures e il mercato spot dell’attività sottostante, acquistando e vendendo simultaneamente per ottenere un profitto senza rischio.
È importante notare che il trading di futures comporta rischi significativi, inclusa la possibilità di perdere più del capitale inizialmente investito, a causa dell’effetto leva. Pertanto, è essenziale che gli investitori comprendano appieno il funzionamento di questi strumenti e valutino attentamente la propria tolleranza al rischio prima di impegnarsi in tali operazioni.
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